Gerresheimer entra nel nuovo anno finanziario con cautela -26 febbraio 2025 alle 11:57

DÜSSELDORF (dpa-AFX) – Gerresheimer, il produttore di imballaggi speciali che rischia un’acquisizione, prevede solo un leggero aumento della crescita delle vendite per il nuovo esercizio finanziario. A pesare sulle prospettive è soprattutto il trend fiacco degli imballaggi per l’industria cosmetica. Inoltre, il gruppo quotato in MDax ha ridotto le sue prospettive di crescita a medio termine in seguito all’acquisizione dell’azienda italiana Bormioli Pharma. Gerresheimer ha completato l’acquisizione a dicembre, nel corso della quale il business del vetro per contenitori (Moulded Glass) sarà riposizionato.

Per l’esercizio finanziario 2024/25, che si concluderà a fine novembre, il CEO di Gerresheimer Dietmar Simssen prevede una crescita del fatturato da crescita organica – cioè escludendo gli effetti valutari – dal 3 al 5 percento. Questo tiene già conto dell’acquisizione Bormioli. In una conference call con gli analisti, il CEO del Gruppo ha spiegato che il fatturato del primo trimestre dell’esercizio finanziario probabilmente diminuirà rispetto all’anno precedente, soprattutto a causa dei rinvii dei ricavi nel settore delle siringhe. Tuttavia, i guadagni saranno recuperati in seguito.

A medio termine, la crescita dovrebbe riprendere in modo più significativo, con una media dell’8-10 percento all’anno.

Gerresheimer ha aumentato le sue vendite consolidate effettive – cioè escludendo Bormioli – del 2,3 percento, raggiungendo i 2 miliardi di euro nell’ultimo anno finanziario; la crescita organica è stata del 2,9 percento. L’anno è stato caratterizzato da notevoli venti contrari dovuti al continuo destoccaggio da parte dei clienti, dopo che questi avevano sovraccaricato i loro magazzini durante la pandemia di coronavirus, in particolare per quanto riguarda i prodotti sfusi come le fiale farmaceutiche. Ora ci sono segnali di miglioramento.

Le vendite della divisione Primary Packaging Glass sono diminuite nel corso dell’intero anno, anche se c’è stata una ripresa nell’ultimo trimestre. Al contrario, il fatturato della seconda divisione principale, Drug Delivery Systems, è aumentato nell’esercizio finanziario grazie alla domanda di dispositivi per la somministrazione di farmaci, come inalatori e penne per iniezione.

L’utile consolidato al lordo di interessi, imposte, deprezzamento e ammortamento (EBITDA), rettificato per gli effetti speciali, è aumentato del 3,7 percento, raggiungendo i 419,4 milioni di euro per l’intero anno. Ciò corrisponde a un margine del 20,6 percento. Per l’anno in corso, si prevede un margine di circa il 22 percento.

Il risultato finale per gli azionisti è un’eccedenza di poco meno di 110 milioni di euro, che è inferiore di ben 6 milioni di euro rispetto all’anno precedente, a causa dell’aumento degli interessi passivi. Tuttavia, il dividendo rimarrà stabile a 1,25 euro per azione.

Alla luce dei risultati e delle prospettive un po’ deludenti in generale, è probabile che le aspettative del mercato per l’azienda si riducano un po’, ha spiegato l’analista David Adlington della banca JPMorgan. In termini di prezzo delle azioni, tuttavia, questo è probabilmente meno rilevante in vista della potenziale acquisizione di Gerresheimer.

Gerresheimer ha annunciato trattative in tal senso – in una fase molto iniziale – quasi tre settimane fa. Mercoledì non ci sono state novità in merito. Anche in passato, di tanto in tanto, sono sorte speculazioni di acquisizione. Una scissione del Gruppo con le sue due divisioni aziendali piuttosto diverse è vista come una possibilità. L’azienda produce prodotti in vetro come vasetti e fiale per l’industria cosmetica, oltre a complessi imballaggi speciali in vetro e plastica e sistemi di somministrazione di farmaci.

Anche la riorganizzazione del settore del vetro per contenitori, nell’ambito dell’acquisizione di Bormioli, è una fonte di immaginazione. Per il momento, tuttavia, l’integrazione nel Gruppo Gerresheimer è in corso.

Il prezzo delle azioni di Gerresheimer è salito di recente di un buon mezzo punto percentuale a 80,65 euro mercoledì. La fantasia di acquisizione aveva dato nuova vita alle azioni all’inizio di febbraio, dopo che erano scese massicciamente di valore a seguito di una prospettiva commerciale cupa per l’azienda alla fine di settembre.

A dicembre, i risultati deludenti degli studi della società farmaceutica danese Novo Nordisk sul farmaco dimagrante CagriSema hanno messo ulteriore pressione sulle azioni. In precedenza, gli investitori avevano riposto le loro speranze in buoni affari con la siringa a doppia camera di Gerresheimer per la somministrazione di Cagrisema. Di conseguenza, gli analisti avevano ridotto le loro aspettative di crescita per le corrispondenti attività di Gerresheimer, in alcuni casi in modo significativo./mis/nas/stk