I prezzi dell’oro sono aumentati venerdì, tornando sopra i 3.900 dollari l’oncia dopo aver raggiunto un minimo degli ultimi 13 mesi nella seduta precedente. Il metallo prezioso rimaneva tuttavia avviato verso una perdita settimanale, in un contesto caratterizzato dall’aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi, dal rafforzamento del dollaro e dalle aspettative di ulteriori rialzi dei tassi d’interesse da parte della Federal Reserve.
L’oro spot è salito dell’1% a 3.915,31 dollari l’oncia alle 03:22 GMT, ma registrava ancora una flessione del 3,5% su base settimanale. I futures statunitensi sull’oro con consegna a dicembre sono aumentati dello 0,9% a 3.919,60 dollari, mentre un’altra quotazione dei futures indicava un rialzo dello 0,1% a 3.890,67 dollari.
Anche gli altri metalli preziosi hanno registrato aumenti. L’argento è salito leggermente a 50,0785 dollari l’oncia, mentre il platino ha guadagnato lo 0,2% a 1.524,00 dollari.
Il palladio spot è avanzato dello 0,3% a 1.001,40 dollari l’oncia, mentre i futures sul palladio sono aumentati dello 0,5% a 997,00 dollari.
L’indice del dollaro statunitense è rimasto sostanzialmente invariato a 103,21.
Inflazione statunitense e rendimenti dei Treasury influenzano le quotazioni dell’oro
L’oro ha registrato pressioni di vendita a partire da martedì, quando i dati sull’inflazione al consumo negli Stati Uniti hanno superato le aspettative del mercato e le dichiarazioni dei funzionari della Federal Reserve hanno spinto gli investitori a rivalutare le prospettive della politica monetaria.
I rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi hanno continuato ad aumentare giovedì, con alcune scadenze che hanno registrato incrementi superiori a 12 punti base.
I titoli di Stato a più breve scadenza hanno mostrato i movimenti maggiori, riflettendo la loro sensibilità alle variazioni delle aspettative sui tassi d’interesse delle banche centrali.
L’aumento dei rendimenti obbligazionari può influenzare la domanda di oro, poiché il metallo non genera interessi, mentre un dollaro più forte può aumentarne il costo per gli investitori che utilizzano altre valute.
La combinazione di questi fattori ha contribuito al calo settimanale delle quotazioni del metallo prezioso, nonostante il recupero di venerdì.
I funzionari della Federal Reserve indicano la possibilità di ulteriori rialzi dei tassi
Le dichiarazioni dei responsabili della Federal Reserve hanno rafforzato le aspettative del mercato secondo cui potrebbero essere necessarie ulteriori misure restrittive per contenere l’inflazione.
Il presidente della Federal Reserve di Chicago, Austan Goolsbee, ha dichiarato giovedì che la banca centrale deve contenere l’inflazione prima che l’attività economica raggiunga livelli di surriscaldamento.
Anche la presidente della Federal Reserve di San Francisco, Mary Daly, ha indicato che probabilmente saranno necessari ulteriori aumenti dei tassi d’interesse.
Daly ha osservato che le pressioni inflazionistiche rimangono presenti anche in settori diversi da quelli direttamente interessati dai dazi e dall’aumento dei prezzi del petrolio.
I mercati finanziari incorporavano pienamente nelle quotazioni un aumento di 25 punti base a dicembre, mentre alcuni investitori consideravano la possibilità di un intervento più ampio, pari a 50 punti base.
Le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi si sono estese anche oltre dicembre, riflettendo l’incertezza sulla velocità con cui l’inflazione potrebbe moderarsi.
I prezzi del petrolio alimentano le preoccupazioni sull’inflazione dopo gli sviluppi tra USA e Iran
Gli sviluppi dei mercati energetici hanno aggiunto un ulteriore elemento alle prospettive dell’inflazione.
Il Brent si è avvicinato ai 96 dollari al barile giovedì, dopo che il presidente statunitense Donald Trump ha indicato che Washington non considerava più necessario un accordo diplomatico con l’Iran.
Trump ha inoltre suggerito che un’azione militare rimaneva tra le opzioni disponibili, contribuendo all’incertezza sulle forniture energetiche provenienti dal Medio Oriente.
L’aumento dei prezzi dell’energia può influenzare l’inflazione attraverso i costi di trasporto, produzione e altre attività aziendali, incidendo potenzialmente sulle valutazioni della Federal Reserve in materia di politica monetaria.
L’interazione tra prezzi dell’energia, aspettative inflazionistiche e rendimenti obbligazionari è quindi rimasta rilevante per l’andamento del mercato dell’oro.
Gli analisti di ANZ evidenziano i rischi di un ulteriore inasprimento monetario
Gli analisti di ANZ hanno attribuito la discesa dell’oro sotto i 3.900 dollari a una combinazione di maggiori costi energetici, dati economici indicativi di una persistente attività, aumento dei rendimenti dei titoli di Stato e indice del dollaro statunitense sopra quota 103.
Secondo la banca, queste condizioni hanno ridotto la domanda di investimento per il metallo prezioso.
Gli analisti di ANZ hanno inoltre avvertito che “la Fed potrebbe persino procedere con rialzi dei tassi di 50 punti base a dicembre”, qualora le condizioni economiche continuassero a sostenere una politica monetaria più restrittiva.
Le osservazioni riflettono le aspettative secondo cui la persistenza dell’inflazione e la tenuta dell’attività economica potrebbero influenzare l’entità e la tempistica delle prossime decisioni della Federal Reserve.
Con l’oro in recupero dai recenti minimi, ma ancora in calo su base settimanale, gli investitori hanno continuato a monitorare gli indicatori dell’inflazione statunitense, i rendimenti dei Treasury, i movimenti del dollaro e le dichiarazioni dei funzionari della Federal Reserve.
Questi fattori continueranno a essere rilevanti per l’andamento delle quotazioni dei metalli preziosi, mentre i mercati valutano la possibilità di ulteriori aumenti dei tassi d’interesse.
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